繼續(xù)關(guān)注抗通脹＋新能源主題下的機會挖掘
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| (發(fā)布日期：2008-5-21 13:15:17) 來源：和訊 |
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滬深兩市午后直線下滑，上證指數(shù)報收于3443.16點，下跌4.48％，深證成指下挫至12449.81點，下跌5.67％。兩市合計成交1382億元，成交繼續(xù)萎縮。
航空股在無利好消息刺激的情況下一開盤就表現(xiàn)強勁，東方航空更是迅速被拉升至漲停。考慮到國際油價再度創(chuàng)出新高，部分國外航空公司已經(jīng)申請破產(chǎn)，我們認(rèn)為航空股的發(fā)力上行并無基本面的支撐。
其次美元近日出現(xiàn)了逆轉(zhuǎn)跡象，有外行分析師認(rèn)為，人民幣對美元的單邊升值可能即將告一段落。在此情況下，建議投資者謹(jǐn)慎看待民航公司的投資機會。
鋼鐵股以其估值優(yōu)勢受到市場關(guān)注。市場對需求的關(guān)注歸根結(jié)底是欲判斷需求還能支撐鋼價多大的上漲空間。我們認(rèn)為，日、美等國的低鋼鐵庫存、印度轉(zhuǎn)變?yōu)槿蜾摬牡膬暨M(jìn)口國，中國鋼鐵庫存環(huán)比下降，以及5月以來，新日鐵、米塔爾阿塞洛再次大幅上調(diào)鋼價等事實再度驗證此前多次重復(fù)過的觀點：
行業(yè)供求仍然略偏緊，鋼價上漲的趨勢尚沒有結(jié)束。二季度業(yè)績超預(yù)期值得期待。中鋼協(xié)統(tǒng)計的70多家鋼鐵企業(yè)3月稅前利潤率為9.49％，為近兩年來最高水平，但由于1、2月份這一數(shù)值較低，拖累了一季度整體利潤水平，這意味著08年二季度全行業(yè)的盈利可能接近兩年來的最高水平。目前國內(nèi)鋼鐵板塊與大盤的PE比值為0.78，為兩年多最高水平，也與國外鋼鐵板塊相對于大盤的PE比值持平，因此估值的相對優(yōu)勢已經(jīng)不再。
受油價疊創(chuàng)新高，全球通脹壓力再度提升，各主要股指均下挫。但我們認(rèn)為昨日市場大跌更主要是反應(yīng)地震的實質(zhì)性影響，特別是像宏達(dá)股份、東方電氣等上市公司遭受了慘重的損失，以及震后引起的物價上漲壓力。當(dāng)市場充分消化了這些悲觀因素，考慮到奧運的進(jìn)行，后市仍值得看好。我們繼續(xù)關(guān)注抗通脹＋新能源主題下的機會挖掘。
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